移动平均是过去价格的平均值，所以永远滞后。本文比较SMA与EMA的滞后程度，介绍常用周期，并查看金叉之后的实测结果。
移动平均是把最近一定数量K线的价格取平均，每根K线重新计算一次，再连成的线。最基本的简单移动平均（SMA）把最近N个收盘价全部相加再除以N。SMA20就是包含当前K线在内最近20个收盘价的平均，每新增一根K线，最旧的一个收盘价就会被剔除。所以即使新收盘价原地不动，SMA也可能仅因剔除了一个旧的大数值而移动。平均所用的值通常是收盘价，本课程的图和本站的工具也都用收盘价计算。明天SMA20是涨是跌，取决于新收盘价比20根前的收盘价高还是低，所以如果20根前有过一次大幅急涨，就能提前预料那根K线被剔除的那天均线会拐头。很多人把均线的斜率当作趋势来读，但斜率的变化里混有这种剔除旧值的效应。也有用最高价、最低价中点或成交量加权平均的变体，所以和别的图表数值不同时，先确认平均的是什么。
指数移动平均（EMA）把新收盘价和前一个EMA混合计算。EMA = α × 本次收盘价 + (1 − α) × 前一个EMA，其中 α = 2/(N+1)。EMA20的α约为0.095，本次收盘价占9.5%，前一个EMA占90.5%。旧收盘价的权重每根K线都在减少，但不会变成0。TradingView把最初N个收盘价的SMA当作第一个EMA值，因此根据从哪里开始计算，各工具的数值可能略有不同。本站很多工具会多取一些K线来计算，也是这个原因。EMA不像SMA那样旧值会一下子被剔除，所以20根前的急涨被剔除那天均线突然拐头的现象，在EMA上不存在。相应地，最近一根K线的急涨急跌会被反映得更强。同一张图在两个工具里打开，EMA值略有不同，通常是计算起点或取得的K线数量不同，K线积累得越多，差异越小。
平均值由过去的数值构成，所以永远比价格慢。在匀速上涨的区间，SMA大约处在 (N−1)/2 根K线之前的价格高度。SMA20是9.5根前，SMA200是99.5根前。人们常说EMA滞后较少，但同样的N在稳定趋势中落后的距离，EMA也一样（计算上两者都是 (N−1)/2 根）。差异在方向改变时显现。EMA给最近一根K线的权重约为SMA的两倍（20时为9.5%对5%），所以先拐头，也因为同样的原因，对单根K线的急涨急跌晃动更大。这个差异并不意味着哪个更好，而是一种交换。拐得快的线能更早显示转折，但假拐头也多；慢的线在走势明确后才显示，但更晚。缩短周期也会发生同样的交换。所以与其寻找滞后更少的均线，不如了解在自己看的时间周期上这条线大约滞后几根K线，再去使用，这样更现实。
海外惯用20·50·200，韩国股票惯用5·20·60·120。韩国的惯例来自股票交易日：5日是一周，20日约一个月，60日约三个月，120日约半年。加密货币没有周末，每天交易，所以20根日K线不是一个月，而是20天。另外，周期不是天数而是K线根数，1小时K线的SMA20看的是20小时（时间周期一文）。本站的Pro交易图表使用SMA 5·20·60，多时间周期趋势表使用EMA20·EMA50。没有依据说哪个周期是正确答案，很多人看同样的数字，更接近这些数字一直被沿用的原因。把股票上形成的惯例原样搬到加密货币，周期的含义也会改变。股票的60日线约是三个月，而加密货币的60根日K线是两个月。
短周期线从下往上穿过长周期线称为金叉，从上往下穿过称为死叉。传统上指50日线与200日线的交叉，在韩国也常看20日线与60日线的交叉。要发生交叉，近期价格的平均必须超过更长周期的平均，所以金叉通常要在价格从低点涨了不少之后才出现。下图中交叉那根K线的收盘价也已比低点高约20%。所以看交叉时，很多人会同时看交叉K线的收盘价离低点多远、长线的斜率是否仍在向下。长线仍在下行时短线穿过形成的交叉，只说明反弹幅度大，并不代表长期走势已经改变。多头排列·空头排列也只是概括了迄今为止价格往哪个方向走，多头排列完成时，往往已经走完了相当一段上涨。
本课程在币安10个币种（BTC·ETH·BNB·XRP·ADA·DOGE·LTC·LINK·TRX·SOL）的29,946根日K线（各币种从币安上线日到2026年9月）中，找出所有SMA50上穿或下穿SMA200的K线，把之后的价格与在全部K线上测得的基准比较。20根后收盘价更高的比例，金叉后为48.3%，略低于基准；死叉后为56.8%，反而更高。BTC的4小时K线看30根（5天）后，则相反，金叉后高于基准、死叉后低于基准；但看6根（一天）后，与日K线方向一致。10个币种合计交叉也只有90次左右，而且币种之间同涨同跌，并不是相互独立的样本。方向随对象和期间而改变，所以“金叉之后会涨”在这份数据中没有得到证实。
上升趋势中，价格回落到均线后再度上涨的画面很常见。均线位于近期价格的中间附近，回调到它附近在计算上很自然；像200日线这样很多人看的线附近，也可能聚集订单。但如果把5·20·60·120·200日线全部打开，价格附近几乎总会有一条线。在线上反弹的画面容易留在记忆里，直接穿过的画面容易被忘掉，于是感觉比实际更准（图表分析的局限一文）。与其看成一条线，不如看成有宽度的区域，错得更少（支撑线·阻力线一文）。确认顺序上，先看这条线是否朝趋势方向倾斜，过去价格是否在同一条线附近多次反应，反应时成交量是否放大。然后区分稍稍穿过又回来的影线，与收盘价明确越过的情况。
“出现金叉所以上涨”这种说法顺序颠倒了。移动平均是用价格计算出来的值，所以交叉是事后确认已经发生的价格变化的结果，交叉本身并不含价格之外的新信息。在价格于一个区间内来回的横盘中，两条线缠在一起，交叉以很短的间隔反复出现，跟着交叉走就会一再晚进场、又被打回来（横盘一文）。交叉规则过去的表现，可以用金叉扫描器的历史成绩或加密货币策略回测器计入手续费来确认，但那个结果也不保证未来。关注交叉的人确实很多，在广为人知的50·200日交叉前后，报道和关注也会集中。但那些关注把价格推向哪边，正如上面的实测，并不一致。查看交叉的历史结果时，把交叉频繁的横盘区间和趋势区间分开看，更不容易误解。
即使均线的计算相同，市场结构不同，线的含义也会不同。第一是时间。韩国股票只在工作日常规交易时段（上午9点~下午3点30分）积累K线，所以20日线约是一个月的交易日；美国股票如果用常规时段的日K线，同样的惯例也适用。加密货币不分周末、节假日积累K线，同样20根就是20天。第二是缺口。三星电子或SK海力士因夜间海外半导体消息开盘就大涨时，那一天的变化集中在一个收盘价上，价格与均线之间突然拉开。加密货币不间断交易，同样的消息往往分散在多根K线上反映。第三是涨跌幅限制。韩国股票单日限制在±30%，单根K线的大小有上限，而加密货币和美国股票没有这种每日限制。第四是波动率。加密货币单日波动往往比美国指数或大型科技股大，同样是SMA20，价格偏离均线的幅度和交叉出现的频率也会不同。在股票上习惯的“跌破20日线”的感觉，最好不要原样搬到加密货币上。
在实时图表上看均线时，最常见的陷阱是尚未收盘的K线。最后一根K线的收盘价是尚未确定的现价，所以那根K线的SMA·EMA也会随行情变化不断重算。盘中画出的金叉在K线收盘时消失很常见，上面的实测也都是在已收盘K线上测量的。日K线何时收盘也因市场而异。币安日K线在UTC 0点（韩国时间上午9点）收盘，韩国股票则在收盘后确定当天的K线。下面的顺序不是决定信号的规则，而是读线之前要确认的事项。
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